JAKARTA – Bursa Efek Indonesia (BEI) mengambil langkah strategis yang signifikan dengan menurunkan batas persentase Auto Rejection Bawah (ARB) saham, dari sebelumnya 15 persen menjadi 7 persen. Kebijakan krusial ini mulai berlaku efektif pada Senin, 19 Oktober 2026, menandai upaya proaktif regulator pasar modal dalam mengelola dinamika pasar.
Penyesuaian regulasi ini tertuang dalam Surat Keputusan Direksi BEI terbaru Nomor Kep-00157/BEI/10-2026, yang secara resmi menggantikan ketentuan sebelumnya. Langkah ini bukan sekadar perubahan angka, melainkan respons mendalam terhadap volatilitas pasar keuangan global yang turut memengaruhi bursa domestik, sekaligus memperkuat parameter perlindungan bagi para pelaku pasar.
Dalam keterangannya, BEI menekankan bahwa rasionalisasi kebijakan ARB ini bertujuan utama untuk menjaga terciptanya perdagangan Efek yang teratur, wajar, dan efisien. Di tengah pergerakan pasar yang cepat dan sentimen global yang bergejolak, BEI melihat pentingnya memberikan kesempatan lebih luas bagi investor untuk mengevaluasi serta mencerna informasi. Hal ini diharapkan dapat mendorong proses pengambilan keputusan investasi yang lebih matang, berlandaskan fundamental perekonomian Indonesia.
Mekanisme Auto Rejection Bawah (ARB) sendiri merupakan fitur otomatis pada sistem perdagangan BEI yang membatasi penurunan maksimum harga saham dalam satu hari perdagangan. Sederhananya, jika harga penawaran jual atau permintaan beli melampaui ambang batas bawah yang ditetapkan, sistem bursa akan secara otomatis menolak pesanan tersebut. Selain ARB, BEI juga menerapkan Auto Rejection Atas (ARA) yang membatasi kenaikan harga saham tertinggi, dan untuk mekanisme ARA ini, batasannya tidak mengalami perubahan.
Secara lebih rinci, kebijakan baru ini mengatur batas ARB sebesar Rp1 untuk saham dengan rentang harga Rp1 hingga Rp10. Sementara itu, untuk saham dengan harga di atas Rp10, batas ARB seragam ditetapkan sebesar 7 persen. Penting untuk dipahami bahwa angka 7 persen ini merupakan ambang batas maksimum penurunan yang diizinkan sistem, bukan jaminan bahwa harga saham akan selalu anjlok sebesar itu setiap hari. Pergerakan harga tetap sepenuhnya bergantung pada dinamika penawaran dan permintaan (supply and demand), aktivitas transaksi, serta sentimen pasar yang berlaku.
Dengan mempersempit ruang penurunan harga harian, BEI berupaya meredam potensi kerugian ekstrem yang diakibatkan oleh reaksi emosional pasar atau aksi jual panik (panic selling). Ini juga menjadi sinyal bagi pelaku pasar untuk kembali berfokus pada penilaian fundamental perusahaan, daripada sekadar spekulasi jangka pendek. Kebijakan ini diberlakukan secara efektif hingga 31 Desember 2026 dan akan dievaluasi kembali sesuai perkembangan pasar.
Meskipun demikian, perubahan batas ARB ini tidak secara otomatis menghilangkan volatilitas pasar. Investor tetap diimbau untuk menerapkan manajemen risiko secara disiplin dan melakukan analisis mendalam sebelum bertransaksi, karena tekanan jual yang tinggi masih berpotensi mendorong harga saham menyentuh batas ARB 7 persen yang baru ditetapkan.